Skip to main content

🏁 Итоги дня: 4 февраля

🏁 Итоги дня: 4 февраля

🔶 Московская биржа представила отчет за январь. В январе общий оборот биржи снизился на 2% по сравнению с прошлым годом и составил 105 трлн рублей. За год среднедневной объем торгов акциями вырос почти в два раза (на 85% в годовом выражении) и достиг 167 млрд рублей. Также в январе увеличились объемы торгов на срочном (+27%) и денежном рынках (+23%). Однако общий объем торгов облигациями упал на 37% из-за снижения размещения низкомаржинальных ОФЗ и однодневных бумаг. Исключая последние, объем торговли облигациями увеличился на 32%.

Считаем, что операционная статистика выглядит умеренно положительно, однако основное внимание теперь будет на результатах торговых сессий февраля-марта 2025 года. Ожидается публикация финансовых результатов Мосбиржи по МСФО 5 марта. Предполагаем, что доходы от комиссий вырастут благодаря увеличению оборота, хотя возможное сезонное повышение операционных затрат может негативно отразиться на чистой прибыли.

🔶 Индекс Мосбиржи сегодня третий день подряд снизился и закрылся на уровне 2918 (-0,3%). Это было ожидаемо на фоне нового падения цен на нефть на 2% до $74 за баррель. При официальном курсе рубля 98,53, цена Brent в рублях упала до 7300 руб./барр. Удивляет устойчивость рубля к падению цен на нефть и введенным в январе санкциям. Предполагаем, что это не может продолжаться долго, особенно с учетом ожидаемого роста спроса на валюту со стороны импортеров после окончания Китайского Нового года.

🔶 Банк России выпустил отчет «О чем говорят тренды» за январь. Центробанк сообщил, что инфляция в декабре с учетом сезонной корректировки (SAAR) возросла до 14,2% м/м, по сравнению с 13,8% в ноябре. Рост цен на продукты питания составил 22,9% SAAR против 21,4% в предыдущем месяце. ЦБ отметил, что «хотя на динамику цен существенно влияли разовые факторы, признаков перехода к стабильному снижению роста цен пока не наблюдается» и «это указывает на необходимость длительного поддержания жесткой денежно-кредитной политики для снижения инфляции».

🔶 На международных рынках наблюдается рост интереса к рисковым активам после того как Д. Трамп заявил об отмене налогов против Мексики и Канады. Дополнительный импульс рынки получили после публикации данных JOLTS о числе вакансий в США за декабрь: 7,6 млн, что ниже прогнозируемых 8 млн (логика: слабые данные ведут к мягкой политике ФРС). Однако стоит отметить, что согласно модели GDPNow от ФРБ Атланты, темпы роста экономики США в первом квартале 2025 года составляют рекордные 3,9% годовых (SAAR).

Рынки явно недооценивают риски того, что ФРС может снова столкнуться с необходимостью давить на инфляцию, которая в настоящее время значительно превышает целевой уровень в 2%. Особенно учитывая, что отмены 10%-ного повышения пошлин на китайские товары никто не ожидает, а товары из Китая составляют 14% импорта США.

$MOEX

#аналитика #деньги #биржа #котировки