🏁 Итоги дня: 4 марта

🏁 Итоги дня: 4 марта

🔶 Компания «Европлан» представила позитивные финансовые результаты по МСФО за предыдущий год. Чистая прибыль в 2024 году увеличилась всего на 1% по сравнению с прошлым годом, достигнув 14,9 млрд рублей, что соответствует прогнозу руководства (рентабельность капитала составила 31,3%). Низкий рост связан с негативным воздействием переоценки налога на прибыль (+16% год к году без учета этого эффекта) и значительным ростом резервов.

Компания объявила, что в течение месяца представит цели на текущий год, в том числе информацию о дивидендах. Руководство подтвердило намерение распределить более 50% чистой прибыли в виде дивидендов. Мы прогнозируем дивидендную доходность в 2025 году на уровне 10%.

Акции «Европлана» торгуются с P/E мультипликатором 5,1x за 2025 год, что мы считаем привлекательным в условиях высокой рентабельности капитала (наш прогноз — 30% в этом году) и потенциала восстановления объемов нового бизнеса при смягчении денежно-кредитной политики.

Сегодня акции компании подорожали на 9,4%, достигнув 801 рубля. Наш прогноз по цене акций на следующие 12 месяцев — 1050-1200 рублей.

🔶 Индекс Мосбиржи вырос на 3,05% и закрылся на уровне 3241. Рост объясняется очередным позитивным сигналом на геополитической арене. При этом рынок проигнорировал падение цен на нефть до $70 в результате решения ОПЕК+ о начале увеличения добычи с апреля, несмотря на недавние слухи о возможной приостановке этого решения.

Считаем, что это решение ОПЕК+ сигнализирует о начале конкурентной борьбы за долю на рынке в этом году.

Мы полагаем, что с ожидаемым в этом году значительным профицитом на рынке нефти, ОПЕК+ демонстрирует готовность к более низким ценам на нефть. В таких условиях цена на нефть марки Brent может снизиться как минимум до $60 в ближайшие месяцы. В последние два года ОПЕК+ несколько раз вмешивался, когда цена приближалась к $70، но в этот раз они воздержались от мер по поддержанию цен.

В некоторых случаях, если цены упадут слишком низко, ОПЕК+ может снова отложить увеличение добычи, как уже было заявлено. Вопрос лишь в том, где будет находиться новый неявный уровень поддержки. Конкуренция за долю на рынке предполагает снижение цен на нефть, что является негативным фактором для курса рубля и акций нефтяных компаний.

$LEAS

#акции #котировки #аналитика #биржа