🏁 Итоги дня: 5 марта
🔶 МТС опубликовала отчет за 4-й квартал 2024 года. Выручка компании возросла на 14% в годовом исчислении, составив 191 миллиард рублей, что соответствует консенсус-прогнозу. Основные факторы роста выручки включали направления adtech, продажу телефонов и аксессуаров, а также финансы.
OIBDA увеличилась на 7% в годовом выражении до 60,4 миллиарда рублей. Рентабельность составила 32% против 34% в 4-м квартале 2023 года. Однако чистая прибыль сократилась на 91% в годовом выражении и составила 1,4 миллиарда рублей из-за значительного роста финансовых расходов. Чистый долг на конец года составил 598 миллиардов рублей (в сравнении с 582 миллиардами рублей на конец 3-го квартала 2024 года). Соотношение чистого долга к OIBDA составило 2,4, что соответствует уровню 3-го квартала прошлого года.
С учетом высокой долговой нагрузки, мы не видим оснований для роста акций МТС. Тем не менее, приближающаяся дата выплаты дивидендов может оказать поддержку ценам акций компании в ближайшее время.
🔶 «Хэдхантер» также опубликовал отчет за 4-й квартал 2024 года. Выручка увеличилась на 23% в годовом исчислении до 10,4 миллиарда рублей, что соответствует консенсусу. В сегменте малого и среднего бизнеса наблюдается замедление: количество платящих клиентов уменьшилось на 7% в годовом выражении по итогам 4-го квартала (в 3-м квартале темп снижения составлял 1%). Скорректированная EBITDA возросла на 11% год-к-году до 5,5 миллиарда рублей.
Рентабельность составила 53% по сравнению с 59% годом ранее, что связано с увеличением рекламных расходов и консолидацией HR link. Скорректированная чистая прибыль выросла на 97% в годовом исчислении до 6,6 миллиарда рублей, что на 2% выше консенсуса. Объем чистых денежных средств на балансе составил 1,4 миллиарда рублей.
Мы не видим катализаторов для краткосрочного роста акций. Учитывая текущие тенденции, темпы роста выручки могут продолжить замедляться в 1-м квартале этого года. В 2025 году мы ожидаем увеличения выручки на 21%. Акции «Хэдхантер» сегодня упали более чем на 4%, что может быть связано с фиксацией прибыли после новостей.
🔶 На бирже пара EUR/USD достигла уровня 1,0786 – за три дня она выросла на 400 пунктов. О развороте пары вверх мы упоминали в феврале, когда она находилась ниже 1,04, а недавно подняли прогноз до 1,07. Рост пары связан с изменениями в доходностях государств.
За последние недели доходности по 2-летнему американскому долгу снизились с 4,35% до 3,95%, в то время как доходности по 2-летнему германскому госдолгу практически не изменялись и за последние сутки выросли с 2,0% до 2,24%. Тем не менее, мы полагаем, что рост пары EUR/USD закончился. Долгосрочная цель в 1,0 может быть достигнута во второй половине года, когда рынки пересмотрят текущие события.
США все же начали торговую войну, что является проинфляционным фактором, но в настоящее время рынок сосредоточен не на инфляции, а на ухудшении статистики из США и сокращении расходов, принятых Палатой представителей США.
$HEAD $MTSS
#котировки #фондовый_рынок #аналитика #финансы
Популярное
Предыдущие новости
