🏁 Итоги недели: 27—31 января
🏁 Итоги недели: 27—31 января
🔶 По итогам недели индекс Мосбиржи остался на прежнем уровне и закрылся на отметке 2948, что стало второй неделей без изменений. Лидерами среди компаний в составе индекса стали акции «Русгидро» (+6,3%), «Европлана» (+4,1%), «Новатэка» (+4,1%), «Алросы» (+3,4%) и «Астры» (+2,3%). В то же время цена нефти Brent в рублях снизилась с примерно 7700 до 7400 рублей, что снова связано с одновременным укреплением рубля и падением цен на нефть.
Не смотря на наши прогнозы, курс рубля продолжает неожиданно укрепляться, несмотря на снижение цен на нефть Brent и введенные в январе санкции США, которые должны были негативно сказаться на валютной выручке экспортеров из-за повышения дисконта Urals к Brent. Тем не менее, мы считаем, что после окончания Китайского Нового года возросший спрос импортеров на валюту приведет к ослаблению рубля.
🔶 Мы ожидаем, что цена на нефть в рублях начнет расти – как из-за возможного ослабления рубля, так и из-за того, что цены на нефть уже снизились достаточно и скорее всего начнут расти. Сильная экономическая статистика из США также будет этому способствовать. С весны прошлого года общие запасы нефти и нефтепродуктов в США снизились с 1670 до 1608 миллионов баррелей, что пока позволяет действиям ОПЕК+ поддерживать дефицит на рынке нефти.
Мы предполагаем, что изменения в факторах на более позитивные могут позволить индексу Мосбиржи вскоре подняться выше отметки 3000, возможно, уже на следующей неделе.
🔶 Рисковые активы на этой неделе получили поддержку, несмотря на то, что ФРС заняла достаточно жесткую позицию по итогам своего заседания. Индекс S&P вновь преодолел отметку 6100, а цена на золото поднялась выше $2800. Возможно, это связано с тем, что финансовые условия в США в настоящее время остаются достаточно мягкими, сопоставимыми с осенью 2021 года, согласно индексу финансовых условий ФРБ Чикаго.
Опубликованные в пятницу данные о ценовом индексе расходов на личное потребление (PCE) в США продемонстрировали, что инфляция по этому показателю увеличилась с 2,4% г/г до 2,6% г/г, тогда как базовый PCE остался на уровне 2,8% г/г. Трудно представить, как ФРС намерена снижать процентные ставки в текущем году, учитывая, что текущие показатели указывают на продолжение высоких темпов роста экономики США – 2,9% в годовом исчислении в 1 квартале 2025 года, согласно индикатору GDP Now от ФРБ Атланты. В какой-то момент принятие рынками факта о том, что ФРС больше не может смягчать свою политику, может привести к развороту в рисковых активах.
#акции #инвестиции #финансы #биржа