🏁 Подведение итогов дня: 5 февраля
🔶 «МД Медикал» (сеть клиник «Мать и дитя») [операционные данные за 4 квартал 2024 года]. Темп роста выручки компании замедлился до 14% в годовом выражении из-за высокой базы конца 2023 года. Выручка московских госпиталей составила 50% от общего результата за 4 квартал 2024 года, при этом её рост замедлился до 11% в годовом выражении. Основным фактором роста является увеличение числа проведённых ЭКО более чем на 20% и увеличение среднего чека на услуги на 10–20% в год.
На конец 2024 года денежные средства компании составили 6,6 млрд руб., при этом отсутствовал корпоративный долг. Мы считаем, что «МД Медикал» генерирует достаточно денежного потока для открытия одного госпиталя в год и выплаты дивидендов с доходностью 7%. Акции «МД Медикал» торгуются с мультипликаторами 6x EV/EBITDA и 8x P/E на 2025 год и выросли на 24% с середины декабря. Мы полагаем, что текущая оценка компании обоснована с учётом её роста.
🔶 «Группа Аренадата» [операционные данные за 2024 год]. В 2024 году выручка увеличилась на 52% в годовом выражении, при этом на сезонно сильный 4 квартал пришлась около 40% годовой выручки, в то время как в предыдущие годы этот показатель составлял примерно 60%. В итоге выручка за 4 квартал 2024 года возросла лишь на 7% в годовом выражении до 2,5 млрд руб. Тем не менее за 2024 год выручка компании достигла 6,0 млрд руб. с увеличением клиентской базы на 50% в год до более чем 150 компаний.
В 2024 году «Группа Аренадата» представила решение для упрощения миграции данных с зарубежных СУБД, а в 2025 году планирует запустить продажи облачных решений. В сочетании со стабильным спросом на существующие продукты, это должно способствовать более быстрым темпам роста бизнеса по сравнению с общим рынком СУБД. Ожидаем, что с 2023 по 2028 годы рынок будет расти в среднем на 24% в год, в то время как выручка и OIBDAC «Аренадаты» – на 52% в год. Мы прогнозируем рост цен на акции компании до 220-240 руб. в ближайший год по сравнению с текущей ценой 159,8.
🔶 Минфин России сообщил, что с 7 февраля 2025 года по 6 марта 2025 года объем ежедневных закупок валюты и золота по бюджетной статье составит эквивалент 3,3 млрд руб. В предшествующий период объем закупок валюты был больше – 4,1 млрд руб. Учитывая фиксированную часть операций для первого полугодия 2025 года, которая составляет 8,9 млрд руб. в день, нетто-объем операций составит 5,6 млрд руб. в день по сравнению с 4,8 млрд руб. в день в прошлом периоде.
🔶 Индекс Мосбиржи увеличился на 0,44%, закрывшись на уровне 2930. Позитивной новостью для индекса стало увеличение цен на нефть на 2,5%, до $76. Как сообщалось ранее, мы ожидаем, что в ближайшие месяцы цена останется в диапазоне $75-80. Этот прогноз подтвердился как в середине января, когда нефть поднялась выше $80, так и на этой неделе после падения ниже $75. Однако негативным фактором для фондового рынка является стабильное укрепление рубля – пара CNY/RUB снизилась до нового минимума с сентября прошлого года на уровне 12,99.
Можно предположить, что рост рубля обусловлен игрой на разнице процентных ставок. В то время как ставка по финансированию в юанях в настоящее время является отрицательной, вложения в рублях приносят доходность выше 20%. Инвесторы, играющие на разнице ставок, продают взятые в долг юани, чтобы получить рубли, что приводит к росту курса рубля. Однако в конечном итоге для закрытия сделок придется снова покупать юани, поэтому в какой-то момент рубль может начать падать так же внезапно, как и рос ранее.
$MGMD $DATA
#аналитика #финансы #инвестиции #фондовый_рынок
Популярное
Предыдущие новости
