Главная тема недели геополитика. Какие компании острее реагируют на внешний фон, разбираемся ⬇️
СПБ Биржа
Операционные доходы компании упали в 2024 году с 7,2 до 3,9 млрд рублей из-за приостановки торгов иностранными бумагами. Рынок дорого оценивает акции и уже включает возможный позитив от саммита: P/E 35х против 5,3х у Мосбиржи. Чтобы оправдать оценку бирже, нужно утроить прибыль до 7,2 млрд рублей.
Юнипро
Находится под временным управлением Росимущества и с 2022 года накопила 92 млрд рублей при капитализации 115 млрд рублей. Инвесторы надеются на выплату дивидендов 🪙 за три пропущенных года, если первоначальный владелец Uniper вернёт контроль. Но есть вероятность, что деньги могут направить на капитальные вложения 327,1 млрд рублей до 2031.
🪓 Сегежа
Потеряла европейские рынки, из-за чего упала рентабельность и прибавилось расходов. Долг вырос в 2,4 раза. Его снизили за счёт дополнительного выпуска акций: число бумаг увеличилось в пять раз. Компания стоит на 30% дешевле по сравнению с 2021 годом, что мало учитывает риски и сложность возврата на прежние рынки.
ВСМПО-АВИСМА
Занимает 30% мирового рынка титана, но в 2022 году Boeing и Airbus прекратили закупки, а доля поставок в дальнее зарубежье упала до 53%. Рентабельность снизилась с 43 до 29%. Возвращение иностранных покупателей поддержит показатели, но акции уже оценены дорого: P/E = 23x
️ Аэрофлот
Успешные результаты встречи на Аляске могут снять ограничения на международные рейсы, обслуживание и закупки самолётов и запчастей. Но конкуренция с иностранными компаниями вернётся, а прибыль от зарубежных рейсов и спрос на внутренние рейсы упадут.
️Газпром
Ему больше других выгоден прогресс в переговорах. Сейчас Турецкий поток единственный маршрут газа в Европу. Инвесторы надеются, что с участием США поставки по Северному потоку восстановятся.
Новатэк
Если ограничений станет меньше, компания сможет полноценно запустить ключевой проект «Арктик СПГ-2» и инвестировать в проект «Мурманский СПГ».
️ Совкомфлот
Выручка в I квартале 2025 года упала на 30%, EBITDA почти в два раза из-за ограничений для перевозчиков. Компания сможет нарастить прибыль и вернуться к выплате дивидендов, если нормализуется обстановка.
Мнение аналитиков ⬇️
При позитивном развитии событий могут подрасти акции Сегежи, СПБ Биржи и ВСМПО-АВИСМА, но фундаментально они переоценены и сильно упадут при негативном сценарии.
Акции Новатэка, Газпрома и Совкомфлота интересны как спекулятивно, так и фундаментально
Расширение рынков сбыта в числе прочего подтолкнёт к росту металлургов Северстали, НЛМК, ММК, Норникеля, Русала и алмазодобытчика Алросы.
Подробнее на сайте Альфа-Инвестор
>
#котировки #валюта #инвестиции #биржа
Популярное
Предыдущие новости
