Замещающие облигации – по запросу от подписчика
💲 Моя стратегия заключается в покупке валютных и квазивалютных инструментов на фоне местного укрепления рубля. На днях я воспользовался этой возможностью и приобрёл замещающие и юаневые облигации.
🎓 В двух словах о базе. Замещающие облигации выпускают российские эмитенты вместо еврооблигаций, что позволяет снизить инфраструктурные риски. Номинал и купоны (5-8% в $) выражены в валюте, а выплаты осуществляются в рублях. Потенциальная доходность выше, чем просто от покупки валюты.
Как и в случае с обычными облигациями, важно учитывать:
✍️ Кредитный рейтинг (например, у Газпром Капитал он ААА). Это влияет на соотношение риск/купонная доходность;
✍️ Срок погашения – это ваш инвестиционный горизонт, который зависит от ожиданий по валютным и геополитическим рискам. Для максимальной реализации потенциала переоценки лучше дождаться погашения.
✍️ Ликвидность – это ключевой момент, позволяющий быстро продать облигации, определяется объёмом торгов.
❓ К чему следует быть готовым.
⚡️ К волатильности (в среднем она выше, чем в рублёвом сегменте), возможны значительные просадки. Это плата за диверсификацию.
⚡️ К риску укрепления рубля (в долгосрочной перспективе я ожидаю его ослабление).
⚡️ Не существует 100% защиты от девальвации: при росте валютного курса облигации могут временно терять в стоимости.
⚡️ Есть риск, что расчёты будут производиться по не совсем рыночному курсу ЦБ.
💼 Доля замещающих облигаций в вашем портфеле зависит от вашей валютной стратегии и прогнозов по курсу рубля. Если у вас небольшой портфель, стоит обратить внимание на “народные” замещающие облигации номиналом $100 (Новатэк, Полюс, Фосагро, Сибур).
👉 Для тех, кто не хочет анализировать отдельные выпуски, предлагаются фонды замещающих и юаневых облигаций, такие как SBCB (бывший фонд еврооблигаций), SBBY, TLCB и другие. Однако такие фонды менее ликвидны по сравнению с аналогами на рублёвые облигации.
💰 Не забывайте о характерной для нашего рынка высокой комиссии (1-2% от СЧА в год). Проблема самостоятельного выбора не столь велика, если есть желание разобраться. Удобный сервсис для выбора – здесь.
Ваши отзывы – это сигнал для меня о необходимости создавать подобные обзоры!
#котировки #валюта #биржа #акции
Популярное
Предыдущие новости
